负极原料成锂电投资新宠 一线动力电池巨头“全员设防”

发布日期:2022-11-19 18:55    点击次数:174

负极原料成锂电投资新宠  一线动力电池巨头“全员设防”

21世纪资本研究院  董鹏  成都报道

今年的负极原料环节,同2021年下半年的正极原料有些类似,众多资本正蜂拥而上。

5月11日晚,君禾股分看护书记,拟以现金4.5亿元认购黑龙江哈工石墨科技无限公司新增注册资本,使得公司绑定负极原料行业龙头企业,与其举行深度合作。

而君禾股分主营业务为家用水泵,本身与新动力原料并没有适量交集。

然则,近似行业内部资本进入的案例不在少数,索通倒退、杰瑞股分、龙佰集体等均有负极原料范畴投资设计,行业“新兵”接续添加。

另外一边,动力电池巨头宁德时代、比亚迪也在经由过程合资或许入股等要领锁定负极产能,今年4月上述两家公司还联合中国煤油集体昆仑资本,战略投资杉杉股分控股子公司上海杉杉。

钢联数据统计体现,如今透露负极原料名目看护书记产能为800多万吨。个中,环评审批公示产能在300多万吨,能耗审批公示在100多万吨。而在去年,国内负极原料出货量尚不过77.9万吨。

诚然上述新增产能难以全副落地,然则各种迹象评释,今年动力电池原料价格走势分解后,负极原料摹拟还是处于供不应求的形态,以至下半年不肃清进一步走高的可以或许。

绑定

在今年的负极原料扩产名目中,出现了良多动力电池企业的身影,险些市场份额排名靠前的头部公司均有计划。

今年2月,中科电气颁布揭晓拟与宁德时代合资投建“年产10万吨锂电池负极原料一体假名目”。

今年4月,宁德时代则是南北市场同步发力。先是与比亚迪、ATL、中国煤油集体昆仑资本等,一路染指杉杉股分控股子公司上海杉杉科技战略投资,随后辽宁锦州时代负极原料名目开工。

该名目预计投资约100亿元,产能达到40万吨,将依靠中煤油锦州石化公司针状焦和煤油焦临蓐劣势。

比亚迪方面,除了对上述上海杉杉的投资外,道氏技能4月还颁布揭晓设计对其碳原料业务板块的运营平台佛山市格瑞芬增资,并引进比亚迪等战略股东。

随后,格瑞芬便颁布揭晓在兰州新设子公司,树立15万吨硅碳、石墨负极原料及石墨化加工等名目。

其他头部企业中,蜂巢动力、亿纬锂能也在出手。4月下旬,亿纬锂能新增对外投资,新增投资企业为云南中科星城石墨无限公司,投资比例40%。

毫无疑问,继计划上游锂资本外,负极原料已经成为各家上流龙头的首要投资误差,这也因此先行业趋势使然。

在阅历2021年的供给失衡后,叠加电池企业又都拥有极其可观的扩产设计,锁定原原料供给成为了肯定抉择,尤为是在今后供需纠葛并没有素质改变的背景下。

对此百川盈孚反映称,“石墨化产能仍旧处于供不应求的形态,暂无充分的石墨化产能供给其他负极企业。而大都企业优先制造石墨化车间,但树立周期较长,负极石墨化产能提供严峻的形态姑且没法减缓。”

还有某负极原料头部企业高管默示,“良多客户的合作也不是一天两天的,上个月接了定单,不克不迭够之后就不接了,而接到的订双数量也是越来越大。”

他觉得,电池企业加速计划,本身也折射出市场上负极市场供需严峻,阶段性产能无余的现状。

经由过程合建产能、投资入股的要领,动力电池企业可以或许提早锁定一部份负极产能,从而反对本身的零乱扩产设计。如上述中科电气与宁德时代的合建名目,便已意识打听探望“将优先保障宁德时代的石墨化负极产品提供。”

需要指出的是,如今行业前三甲贝特瑞、璞泰来和杉杉股分的差距不算太大,2021年负极原料收入划分65亿元、51亿元和41亿元。

而随着宁德时代等巨头的入局和扶持,未来负极原料行业花色也可以会有所改变。

成本

与正极原料差异,负极原料诚然不受制于钴、锂等罕有金属,动力电池中所占成本占比也只要15%阁下,然则摹拟还是躲不开大批商品上涨带来的成本抬升。

以针状焦为例,2021年5月时价格在9000元/吨阁下,迩来已经涨至13600元左近。

“主若是受到国际油价动员,煤油焦、针状焦每上涨5%到10%,负极成本会抬升2000到3000元阁下。”百川盈孚负极行业阐发师周浩指出。

个中,成本占比更大的石墨化费用也较去年出现分明上调。对此,贝特瑞担任调研时指出,“如今公司石墨化加工首要以委外为主,所以去年起头石墨化加工费上涨也使公司利润受到必定影响。”

“如今石墨化加工费在2.8万元到3万元之间,这首要受到前期石墨化产能较为无限的影响。”周浩介绍称。

对此,贝特瑞在回应石墨化价格拐点时默示,“难以正确瞻望,如今价格上涨主若是因短时辰供需失衡而至,随着后续石墨化新建产能释放,价格也将回归理性水平。”

百川盈孚数据体现,终止5月11日,高端负极主流价格在7-7.5万元/吨阁下,中端负极主流价格在5.2-6万元/吨,加工设备低端负极主流价格在3.6-4万元/吨。

另据周浩介绍,负极原料价格稳定相对稳定,主若是受到行业本身调价周期的影响,会根据季度、半年度的要领会合与上流协商接上去的价格,“电池巨头们也将成本、利润算得很清楚,简单会预留出10%到13%的利润率空间。”

而在2021年,国内主流负极企业毛利率多坚持在30%阁下,叠加一季度成本端的上涨,行业利润率会否随之下滑?

贝特瑞近期指出,今年一季度起头产品价格有所上调,但难以齐全传导成本压力。

而从21世纪资本研究院的调研环境来看,各家负极企业由于受到原料采购、石墨化自给率、产品调价周期等要素,存在不小差异。

前述负极企业高管便默示,如今公司产品价格是按月调整,从前是“锁量不锁价”,往常是量也不锁了,每一个月按定单临蓐,定价则会与客户协商。

国内某一线负极企业人士也默示,去年石墨化费用上涨阶段,公司已经起头举行暂且调价,加上原料采购成本、产品定位、石墨化成本差异,负极企业集体红利差异分明。

总体上看,头部负极企业议价才能较强,加上产品售价调整灵巧、石墨化自给率高于偕行公司,总体红利才能仍然有所担保。

以璞泰来为例,2021年公司负极原料毛利率为29.49%,锂电池原料及动作举措总体毛利率为35.54%。

而根据万联测算的数据体现,今年一季度公司总体毛利率为38.7%,环比促成3.7个百分点,这必定水平上就受益于其业内领先的石墨化自给率。

21世纪资本研究院采访相识到,璞泰来石墨化自给率目的为60%至70%,现阶段简单坚持在这一区间。而贝特瑞此前果真给出的石墨化自给率目的为,“长岁月目的逾越50%”。

趋势

将高、中、低端产品价格拉平,今后负极原料价格在5.4万元/吨,个中石墨化成本就逾越了一半,所以包孕石墨化环节的“一体化”名目就成为了新增产能的主流。

其他,由于石墨化属于高耗能名目,国内总体产能计划也起头向西南省分转移,蕴含云、贵、川等地。

“此前产能会合于内蒙等南边区域,一旦出现环保搜查或许是能耗双控的限定,就会对全副行业供给端带来较着影响。而在产能分散后,石墨化环节的供给危险也随之升高。”周浩默示。

宁德时代、比亚迪怪异战投的上海杉杉,便同时吻合上述特征。

4月底,杉杉股分看护书记,投资97亿元树立30万吨锂离子电池负极原料名目落地云南,兼具原原料加工、低温改性、石墨化、碳化及废品加工五大工序于一体的负极原料临蓐。

贝特瑞公共号5月12日推文也体现,公司在云南的20万吨负极原料一体化基地名目已于昨日开工。

行业龙头接续扩产,叠加大量行业内部资本的进入,如今国内负极原料已颁布揭晓的产能局限已经很是可观。

高工锂电指出,2022年Q1国内新增的负极原料范畴产能达到270万吨,餍足约1928GWh-2076GWh的电池产能需要。若叠加去年国内企业在负极范畴的产能计划,该数字将进一步缩小。 

而据百川盈孚数据体现,终止今年4月,国内负极原料总产能为73万吨,开工率为75.22%,低于2021年5月至12月高于80%的水平。

短时辰内新增产能的大量涌入,行业内自然孕育发生了对未来产能过剩的耽忧。

对此上述负极企业高管默示,“负极原料是一个充分竞争的市场,此前行业产能就是过剩的,只是近两年受到需要端的动员,产能行使率才出现分明提升,之后产能过剩压力还会出现,只是谁也说不清供需逆转的节点。”

周浩相对达观一些,“与2021年下半年正极原料的扩产同样,今年负极原料的新增产能也不齐会合释放,比喻新投产名目产能是20万吨,一期名目可以或许只要5万吨,看起来新增产能局限惊人,然则企业本身会举行灵巧调整,比喻树立三期名目时,市场若是转差,企业也不会自发投产。”

推敲到上述要素,他预计,未来负极原料产能会处于供需相对平衡,或许是总产能稍大于需要的形态。

而就年内市场来看,推敲到原料、加工费用的反对,以及今后供需严峻并未失去有用减缓,负极原料的高景气度仍将持续。

“下半年负极原料仍然有上涨空间,5月底肯定下半年价格时,定价会有所稳定。”周浩指出。